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逆回购放量 央行“力挺”年末资金面

日期:2018-12-29 19:07    来源:张勤峰    阅览量:

周五(2018年12月28日),央行开展2500亿元逆回购操作,其中7天期1500亿元、14天期1000亿元;今日有300亿元央行逆回购到期,故今日公开市场操作实现流动性净投放2200亿元,为连续第二日实施净投放,净投放规模较上一日大幅增加,稳定年末资金面的意图明显。

  市场人士称,年底市场资金面松紧并存,局部偏紧,央行连续给予流动性支持,有助于平抑货币市场波动,稳定投资者预期,预计跨年后资金面将很快恢复宽松。

  在连续3日通过到期逆回购实施净回笼后,周四,央行公开市场操作实现本周的首次净投放,央行直言是“为稳定年末资金面”。当天,央行开展了1500亿元逆回购操作,实现净投放300亿元。与本周前三日相比,当天央行逆回购交易量明显增加,一方面可能源于当日到期的逆回购较多;另一方面也表明央行有意加大流动性支持力度,平抑年底货币市场波动。央行公告直言,当次开展逆回购操作,是“为稳定年末资金面,维护银行体系流动性合理充裕。”

  临近年末,资金面不可避免地出现了一些波动。在7天资金可跨年后,本周银行间市场上7天期回购利率出现较明显上涨。周一,R007上涨35BP至3.01%;周二上涨39BP至3.40%;周三大涨144BP至4.84%;周四再涨108BP至5.92%。上一次,R007涨至如此高位,还是在4月末,当时降准置换MLF实施后,资金面意外收紧,让不少机构毫无准备,恐慌性融资大幅推高资金价格。与4月相比,年底资金面波动更多是季节性因素使然,银行在监管考核压力下,一致惜借致使跨年资金供求偏紧。但与此同时,本周以来隔夜回购利率继续走低,从上周五2.51%大幅跌至1.81%,跌破了2%,表明短期、不跨年的资金相当充裕,供大于求。

  潍坊农信交易员刘璐表示,周四市场资金面仍维持结构性紧张,隔夜大量减点融出无人问津,跨年价格居高不下、供不应求,7天品种最高成交在18%,14天品种最高成交在15%。午后跨年资金融出明显松动,价格也有所回落。

  市场人士指出,当前市场资金面紧张仍限于局部,且是短时性的;央行连续投放跨年资金,有助于弥补跨年资金供求缺口,平抑货币市场波动,并稳定投资者预期;预计跨年后紧张局面将很快缓解,下月初资金面料恢复宽松,甚至将会非常宽松。

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